中國是全球肝素API主要供應國。行業環境發生重大變化，受到影響的不僅僅是健友股份，海普瑞、常山藥業也受到波及。疫情之后，肝素行業走入“去庫存”列隊。
海普瑞在2023年半年報中就提及，2023年上半年中國肝素API（藥物活性成分，即原料藥）的出口數據同比跌幅遠超行業預期，集團API業務亦受到較大影響，報告期內肝素原料藥銷售收入約6.98億元，同比下滑56.63%。同時，受累于去庫存的影響，集團在非歐美海外市場的制劑業務亦呈現不同程度的下滑。
受肝素原料藥銷量下降和低分子肝素制劑單價下滑，常山藥業2023年前三季度營業收入同比下滑36.47%，歸母凈利潤同比下滑677.1%。2023年半年報顯示，如果市場環境繼續惡化，或者產品出現嚴重滯銷，常山藥業存貨存在進一步減值的風險，進而影響利潤水平。為此，常山藥業將密切關注肝素粗品的市場價格走向，保持合理的原材料庫存儲備。
據海關總署數據，2023年7月我國肝素月均出口價格11779美元/公斤，但當月供應量僅5噸，已處于歷史低位。受供需關系影響，截至2023年10月，肝素價格已快速回落至4805美元/公斤，與2018年的肝素價格水平基本持平。
慢性病患者數量增加和抗凝產品需求的增加，將持續推動全球肝素市場擴容，預計將于2025年達到65.45億美元。中國是原料藥大國，原料藥傳導到制劑價格有一定時間差，價格優勢會更快地體現在中國制劑產品中。
平安證券研報指出，雖然價格邊際尚未完全顯現，但已處于第二輪肝素周期終點區間，隨著下游制劑企業原料庫存逐步見底，肝素供需關系的持續改善，2024年肝素原料藥需求有望回暖。
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