健友股份是羽翼初現的中美注射劑市場黑馬潛質的稀缺標的，目前肝素行業景氣向上，而公司豐厚的注射劑管線正處于厚積薄發的兌現起點，制劑業務加速推進國際化，有望成為制劑出海領軍企業之一。
核心邏輯：
1、通過FDA認證，是擁有批件數最多的中國企業
健友股份是中美注射劑市場具備黑馬潛質的稀缺標的。注射劑對于生產全流程無菌要求更高，操作技術難度更大，因此，通過FDA（美國食品藥品監督管理局）認證的合規注射劑生產線稀缺。美國FDA報告顯示，其目錄中的合規制藥廠點在2019年減少數百家，達8.6%。美國的仿制藥注射劑板塊門檻高、壁壘強、利潤穩定可觀，且正在迎來中國藥企崛起的時代。健友股份是此領域典型代表，截至2020年底，已躍升為擁有美國注射劑批件數最多的中國本土生產企業。
2、快速進入注射劑領域，成為核心機構主流供應商
肝素，全球最大仿制藥注射劑，年銷售50億美元上下，因而該藥的FDA批件持有人中，醫藥龍頭聚集。公司從供給歐美質量的粗品原料為起點、“20年磨一劍”，成長為國際主流市場肝素制劑廠商并籍此快速進入注射劑領域。公司以每年獲FDA十多個注射劑批件的飛速，快速積累品種池，將確定性成為美國核心醫療機構用戶市場的主流供應商。
